Занятие 4 Основы риск менеджмента icon

Занятие 4 Основы риск менеджмента



НазваниеЗанятие 4 Основы риск менеджмента
Дата конвертации21.11.2012
Размер445 b.
ТипДокументы


ЗАНЯТИЕ 4

  • Основы риск менеджмента.


Типы торговых приказов

  • Рыночный (используется когда фактор времени важнее факторы цены)

  • + исполняется мгновенно

  • - не контролируем цену

  • Лимитированный (используется, когда фактор цены важнее фактора времени)

  • + контролируем цену

  • - может не исполниться

  • Стоп-приказ



Типы стоп-приказов



Stop-loss

  • РЫНОЧНЫЙ

  • На продажу: приказ означает продать по рынку, если цена акции опустится до или ниже сигнальной цены, указанной в stop-loss.

  • На покупку: приказ означает купить по рынку, если цена акции поднимется до или выше сигнальной цены, указанной в stop-loss.

  • ЛИМИТИРОВАННЫЙ

  • На продажу: приказ означает продать не ниже цены лимит, если цена акции опустится до или ниже сигнальной цены, указанной в stop-loss.

  • Правило! Цена лимит указывается ниже сигнальной цены на несколько пунктов!

  • На покупку: приказ означает купить не выше цены лимит, если цена акции поднимется до или выше сигнальной цены, указанной в stop-loss.

  • Правило! Цена лимит указывается выше сигнальной цены на несколько пунктов!



Пример постановки Stop loss

  • Продать 20 лотов акции РАО ЕЭС.

  • Стоп приказ 8,72. Лимит 8,70.



Take-profit

  • РЫНОЧНЫЙ

  • На продажу: приказ означает продать по рынку, если цена акции поднимется до или выше сигнальной цены, указанной в take-profit.

  • На покупку: приказ означает купить по рынку, если цена акции опустится до или ниже сигнальной цены, указанной в take-profit.

  • ЛИМИТИРОВАННЫЙ

  • На продажу: приказ означает продать не ниже цены лимит, если цена акции поднимется до или выше сигнальной цены, указанной в take-profit.

  • Правило! Цена лимит указывается выше сигнальной цены на несколько пунктов!

  • На покупку: приказ означает купить не выше цены лимит, если цена акции опустится до или ниже сигнальной цены, указанной в take-profit.

  • Правило! Цена лимит указывается ниже сигнальной цены на несколько пунктов!



Пример постановки Take-profit

  • Продать 10 акции ГМК Норильский Никель.

  • Тэйк профит 2100. Лимит 2150.



Варианты использования Stop loss

  • Фиксация убытков

  • Фиксация прибыли

  • Открытие позиции с помощью Stop loss



Фиксация убытков



Фиксация прибыли



Открытие позиции с помощью Stop loss



Варианты использования Take-profit

  • Фиксация прибыли

  • Открытие позиции с помощью Take-profit



Фиксация прибыли



Открытие позиции с помощью Take-profit



Соотношение валовой прибыли и убытков.

  • Трейдер, заключив сделку, должен определить для нее норму прибыли. Норма прибыли должна быть сбалансирована с потенциальными убытками в случае, если рынок пойдёт в другом направлении. Обычно это соотношение устанавливается как 3:1, т.е. потенциальная прибыль должна быть в 3 раза больше потенциальных убытков. Но в любом случае не рекомендуется открывать позиции, если данное соотношение меньше, чем 2:1.

  • >

  • 3 : 1



Типы счетов

  • Клиент может открыть у брокера:

  • Кассовый счет (клиент имеет возможность совершать сделки с ценными бумагами только на сумму собственных средств).

  • Маржинальный счет (клиент может совершать сделки не обеспеченные собственными средствами).Фактически это кредит, выдаваемый клиенту брокером под залог активов первого под определенный процент и на определенный срок.



Маржинальные сделки

  • Сделки, связанные с получением кредита у брокера для покупки

  • ценных бумаг, называются маржинальными.

  • Маржа – означает сумму средств, которую должен иметь на счету

  • покупатель ценных бумаг в качестве гарантированного депозита.

  • Формула расчета уровня маржи

  • Д + Рс – З

  • Ум = ------------------ *100%

  • Д + Рс

  • Д - денежные средства клиента, находящиеся на хранении у брокера

  • Рс – рыночная стоимость ценных бумаг

  • З – сумма кредита, полученного клиентом от брокера



Определение маржи

  • Маржа по своему смыслу величина не постоянная. Она зависит от рыночной конъюнктуры (маржа неизменна только при отсутствии задолженности клиента перед брокером и равна 100%). Маржа будет падать, если клиент несет убытки, и расти, когда цены движутся в благоприятном для клиента направлении.

  • Чем меньше значение маржи, тем хуже позиция клиента и наоборот.

  • Если текущее значение маржи меньше 100%, то закрытие части ранее открытых позиций ведет к росту маржи и наоборот.



Состояние счета при маржинальных операциях



Критические уровни маржи

  • Брокер, наблюдая за изменением уровня маржи может предпринимать или не предпринимать определенные действия. Это зависит не от абсолютного значения маржи, а от положения её относительно некоторых, заранее определенных величин:

  • Уровень начальной маржи определяет момент, до которого брокер имеет право кредитовать клиента. Это величина, обратная кредитному плечу, предоставляемому брокером.

  • Критический уровень маржи определяет момент, когда брокер будет требовать от клиента закрыть часть убыточных позиций или пополнить счет (35%).

  • Предельный уровень маржи определяет момент, когда брокер принудительно закроет позиции клиента для восстановления уровня начальной маржи (25%).



Типы маржинальных счетов

  • Счет с избыточной маржей

  • ( уровень маржи выше 50 %)

  • Ограниченный счет

  • ( уровень маржи ниже 50 %)

  • Счет с заниженной маржей

  • ( уровень маржи ниже 30 %)



Длинная и короткая позиции

  • Длинная позиция (long) –

  • покупка ценных бумаг.

  • Короткая позиция (short) –

  • продажа ценных бумаг без

  • покрытия. Заем ценных бумаг у

  • брокера. Продажа их с целью

  • откупа по более дешевой цене.



Короткая позиция



Пример использования покупки на марже

  • Инвестор

  • Депозит 10 000 р.

  • Свободных для покупок 10 000 р.

  • Для маржинальных покупок 20 000 р.

  • Покупка 20 лотов РАО ЕЭС 8,80 р.

  • 2000*8,8=17 600 р.

  • Кредит 7 600 р.

  • ---------------------------------------------------------

  • Стоимость портфеля 10 000 р.

  • Для маржинальных покупок 20 000 – 17 600=2 400р.

  • Уровень маржи = 17600 - 7600/17600*100 = 56,81 %



Пример использования покупки на марже

  • Если цена акций РАО ЕЭС возросла до 9,40 р.

  • Инвестор

  • Депозит 10 000 р.

  • Рыночная стоимость акций 2000*9,40=18 800 р.

  • Кредит 7 600 р.

  • Стоимость портфеля 18 800-7 600=11 200 р.

  • Для маржинальных покупок 11 200 – 7 600=3 600 р.

  • ---------------------------------------------------------

  • Уровень маржи = 18800 - 7600/18800*100 = 59,57 %



Пример расчета прибыли по маржинальной операции

  • Потенциальная прибыль 11 200 – 10 000= 1 200 р.

  • Затраты:

  • Сумма комиссионных при покупке 17 600*0,08%=14,08 р.

  • Сумма комиссионных при продаже 18 800*0,08%=15,04 р.

  • Плата за 14-дневной кредит 7 600*0,22*14/365=64,13 р.

  • Прибыль клиента до налогообложения 1 200-14,08-15,04-64,13

  • =1 106,75 р.

  • Налог на прибыль 1 106,75*0,13=143,87 р.

  • Чистая прибыль 1 106,75-143,87= 962,88 р.





Похожие:

Занятие 4 Основы риск менеджмента iconЗанятие 12 Определение потенциального риска и дохода
Начинающие и средние игроки склонны недооценивать риск и переоценивать возможные барыши. Отсюда понятно, что главное в анализе риска...
Занятие 4 Основы риск менеджмента iconТеоретические основы менеджмента предмет изучения науки менеджмент
Наука менеджмента относится к экономико-организационным, социально-психологическим наукам, поскольку она изучает отношения и связи...
Занятие 4 Основы риск менеджмента iconМагистерская программа «Стратегическое управление» Вопросы к государственному экзамену по дисциплине «Общий менеджмент» Литература
...
Занятие 4 Основы риск менеджмента iconЗанятие 11 Теория и практика фундаментального анализа
Оценка макроэкономических факторов проводится инвесторами с точки зрения их конечного влияния на риск, доходность и ликвидность инвестиций...
Занятие 4 Основы риск менеджмента iconДокументы
1. /Основы менеджмента.rtf
Занятие 4 Основы риск менеджмента iconФункции и структуры менеджмента предприятия и организации объекты менеджмента объектом
Объектом классического менеджмента, как правило, выступает производственная система, имеющая цели и определенных исполнителей (человека,...
Занятие 4 Основы риск менеджмента iconСистемы экологического менеджмента с точки зрения Всеобщего менеджмента качества

Занятие 4 Основы риск менеджмента iconВопросы к экзамену по предмету Менеджмент (вечернее отделение 2004/05 год) Основы менеджмента Основные составляющие организации > Роли менеджера в организации

Занятие 4 Основы риск менеджмента iconТест По курсу «Основы менеджмента и стратегическое управление компанией»
Если общий размер рынка отнести к оптимальному размеру производственных и сбытовых операция, как называется этот показатель?
Занятие 4 Основы риск менеджмента iconЭкзаменационные вопросы по курсу «Стратегический менеджмент» Сущность и и задачи стратегического менеджмента
Становление стратегического менеджмента и характеристика основных этапов его развития
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©podelise.ru 2000-2014
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы