Лекция Механизм финансового планирования icon

Лекция Механизм финансового планирования



НазваниеЛекция Механизм финансового планирования
Дата конвертации14.12.2012
Размер99.95 Kb.
ТипЛекция
1. /планирование/1.бизнес-планирование/ДИ Бизнес-планирование/Приложения/Вспомогательные таблицы.doc
2. /планирование/1.бизнес-планирование/ДИ Бизнес-планирование/Приложения/Приложене 1 таблицы рейтинга/Таблицы сокращенные2003.doc
3. /планирование/1.бизнес-планирование/ДИ Бизнес-планирование/Приложения/Приложене 1 таблицы рейтинга/таблицы полные 2003.doc
4. /планирование/1.бизнес-планирование/ДИ Бизнес-планирование/Приложения/Приложение 2 Отчетность.doc
5. /планирование/1.бизнес-планирование/ДИ Бизнес-планирование/Приложения/Приложение 3 ТЭпоказатели.doc
6. /планирование/1.бизнес-планирование/ДИ Бизнес-планирование/Приложения/Приложение 4 данные по ИП.doc
7. /планирование/1.бизнес-планирование/ДИ Бизнес-планирование/деловая игра.doc
8. /планирование/1.бизнес-планирование/ДИ Бизнес-планирование/пример.doc
9. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/10 Бизнес-анализ.doc
10. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/11 организация разработки.doc
11. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/12 содержание б.п. инвест.проекта.doc
12. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/13 модификации бмзнес-плана.doc
13. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/14. зарубежный опыт бизнес-планирования/методика ЮНИДО.doc
14. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/14. зарубежный опыт бизнес-планирования/практика.doc
15. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/14. зарубежный опыт бизнес-планирования/стандарты.doc
16. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/1система планов.doc
17. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/2 Место и роль бизнес-плана.doc
18. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/3 Предпосылки, потребители.doc
19. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/4 Этапы и приоритеты бизнес-планирования.doc
20. html">/планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/5 Технология разработки.doc
21. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/6 Цели, задачи, преимущества.doc
22. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/7 Маркетинговое планирование.doc
23. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/8 Финансовый план.doc
24. /планирование/1.бизнес-планирование/Лекции бизнес-планирование/9 Предупреждение риска.doc
25. /планирование/1.бизнес-планирование/Рабочая программа.doc
26. /планирование/1.бизнес-планирование/модуль бизнес-план.DOC
27. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/1портфель заказов.doc
28. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/2производ. программа.doc
29. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/3план ОТМ.doc
30. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/4план труд.doc
31. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/5план механизации.doc
32. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/6план материалы.doc
33. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/7план себестоимости.doc
34. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/8Финансовый план.doc
35. /планирование/2.деловое планирование/Лекции/9оперативный план.doc
36. /планирование/2.деловое планирование/Рабочая программа.doc
37. /планирование/2.деловое планирование/электронный модуль.DOC
Бизнес-стратегия общества: подход: характер действий на рынке: «Дерево целей»
Обеспеченность общества собственными средствами
Обеспеченность общества собственными средствами
Организация Хозяйственное общество 1 активбаланс а
Приложение Технико-экономические показатели работы обществ
Данные для расчета показателей коммерческой эффективности инвестиционных проектов
Бизнес-планирование» задачи и этапы деловой игры «бизнес-планирование» 1 Проспект игры
Тесты для самопроверки Выберите правильное определение понятия «бизнес-планирование»?
Лекция 10 Методика бизнес-анализа
Лекция 12 Организация управления разработкой бизнес-плана Порядок разработки бизнес-плана. Определение миссии и целей бизнеса Проведение бизнес-анализа
Лекция 13. Особенности составления бизнес-планов инвестиционных проектов. Методы экономического обоснования инвестиционных проектов Российскими нормативами предусматриваются следующие
Лекция 14 Модификации бизнес-планов Американская модель бизнес-плана Европейская модель бизнес-плана Российская модель бизнес-плана
Исследование возможностей
Бизнес-планирование Тема Зарубежный опыт бизнес-планирования 1 Американская модель бизнес-плана Резюме плана > Описание цели Описание предприятия
Стандарты бизнес-планирования
1. Система планов организации
Бизнес-планирование Тема Место и роль бизнес-плана
Лекция Предпосылки, потребители, модификации и особенности разработки бизнес-планов Основными предпосылками бизнес-планирования являются
Лекция 1 Этапы бизнес-планирования Возникновение бизнес-идеи (замысла проекта). Назначение профессиональной команды разработчиков бизнес-плана, включая консультантов
Лекция Технология разработки разделов бизнес-плана. Американская модель бизнес-плана Резюме плана Описание цели Описание предприятия
Лекция Бизнес-планирование: цели, задачи, преимущества 1 Взаимосвязь задач бизнес-планирования
Лекция Маркетинговые принципы планирования. Оценка рыночных позиций предприятия
Лекция Механизм финансового планирования
Лекция 9 Предупреждение предпринимательского риска
Рабочая программа по дисциплине: «Внутрифирменное-планирование»
Тесты для самопроверки Глоссарий Учебные цели модуля
2. Формирование «портфеля заказов» строительной организации
3. Планирование производственной программы
4. Планирование технического развития со
Решение как экономических, так и социальных задач. В связи с этим рассчитываются следующие показатели
6. План механизации строительства
7. План материально-технического снабжения
Решение следующих задач
9. Финансовый план строительной организации
10. Оперативное планирование
Рабочая программа по дисциплине: «Внутрифирменное планирование» Раздел «Деловое планирование»
Тесты для самопроверки Глоссарий Учебные цели модуля Получить представление о сущности современной концепции планирования в строительных организациях


Лекция 8. Механизм финансового планирования


Финансовый план является одним из главных разделов бизнес-плана. Именно на основании данных финансового плана предприниматель, а также его инвесторы и кредиторы, получают представление о доходности предлагаемых инвестиций, потребностях в материальных и финансовых ресурсах, источниках их поступлений и расходов, а также об ожидаемых результатах деятельности предприятия.

Обычный временной горизонт финансового плана – год вперед с разбивкой по кварталам или месяцам. Однако часто кредиторы и инвесторы ожидают финансового плана на три или пять лет вперед.

При составлении финансового плана необходимо решить две основные проблемы:

1) Определить, какова желательная динамика (кривая) показателей ROI – отношения прибыли к вложенному капиталу .

2) Оптимизировать каждый из показателей, влияющих на ROI, с тем, чтобы достичь желаемой в плановом периоде величины ROI и в то же время иметь в своем распоряжении достаточное количество денежных средств для обеспечения устойчивой платежеспособности предприятия.

При планировании стоимости основного капитала надо определить, сколько средств и когда именно планируется направить на новые капиталовложения в машины, оборудование, недвижимость и другие виды основных средств. Следует определить эффективность капиталовложений, величину дополнительной прибыли, которую можно получить с их помощью. Основным правилом здесь является то, что ожидаемая норма прибыли должна быть выше нормы прибыли по альтернативным инвестициям, в частности, прибыль должна быть выше средних доходов по депозитам и дивидендов по финансовым вложениям в ценные бумаги.

Для проведения такой работы рекомендуется сначала подготовить проект отчета о финансовых результатах и их использовании и проанализировать основные статьи балансового отчета, а после этого заняться прогнозированием потока поступления и расходов денежных средств. Это многоэтапный, итерационный процесс.

Для составления плана доходов и расходов (финансовые результаты и их использование), необходимо осуществить следующие этапы:


Этап 1. Определить прогнозируемые объемы продаж

(реализации) продукции.


Величина продаж, или объем реализации, определяет большинство остальных позиций финансового плана. Прогноз объема продаж основан на данных плана маркетинга и производственного плана. Следовательно, объем продаж ограничен величиной ожидаемого платежеспособного спроса на продукцию или услуги и величиной производственной мощности.

В зависимости от особенностей производства и выпускаемой продукции, объем продаж может иметь сезонные или циклические колебания, которые должны быть отражены а плане. На этапе становления фирмы продажи вообще отсутствуют, а затем объем продаж нарастает постепенно.

Этап 2. Определить величину затрат на производство и реализацию продукции с разбивкой их по основным статьям или элементам.

Выручка от реализации продукции (без НДС)

Затраты на производство и реализацию продукции, в том числе:

  • материальные затраты:

сырье и материалы

покупные комплектующие и полуфабрикаты

работы и услуги производственного характера, выполняемые

сторонними организациями

топливо

энергия

  • затраты на плату труда

  • начисления на зарплату (отчисления на соцстрах, отчисления в

Пенсионный фонд, обязательное медицинское страхование,

отчисления в Фонд занятости).

  • амортизация

  • прочие затраты, в том числе:

арендная плата

проценты по кредитам банка

налоги, включаемые в себестоимость продукции

оплата услуг сторонних организаций:

связи

транспорта

информационного обслуживания

рекламных, маркетинговых организаций

  • торговые издержки и прочие внепроизводственные расходы

  • доходы и расходы от внереализационных поступлений

Итого:

(выручка от реализации – затраты на производство и реализацию) = величина балансовой прибыли (прибыли или убытки)

Возможно, у фирмы будут и другие виды расходов, которые потребуется выделить. Например, другие виды налогов, такие как налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы, транспортный налог, налог на рекламу и так далее.

Самое главное – не упустить важные виды затрат и то же время не перегружать план излишними подробностями. Результаты расчетов плановых затрат могут быть оформлены в виде бюджетов расходов по уровням управления.

План, составленный для внешних пользователей почти всегда ориентирован на “оптимистический сценарий”, поэтому часто требуется дополнительно провести анализ “чувствительности”, отвечающий на вопрос: ”Что будет, если ...?”, который показывает, как влияет изменение различных статей расходов на ожидаемые результаты.


Этап 3. Прогноз баланса активов и пассивов.


В качестве начального варианта баланса активов и пассивов используется либо отчетный баланс на последнюю отчетную дату для действующей фирмы, либо составляется стартовый баланс, в котором отражаются структура и материально-вещественный состав имущества учредителей (основные средства, нематериальные активы, денежные средства), внесенного в качестве паев в уставной капитал нового предприятия, а также источники финансирования с выделением собственного и привлеченного капитала.

Для увязки плана продаж и прибылей с соответствующими балансами активов и пассивов, необходимо проанализировать, как будут изменяться суммы текущих активов (оборотных средств) в зависимости от объемов реализации. Для этого оцениваются следующие статьи:

  • запасы сырья и материалов;

  • дебиторская задолженность;

  • кредиторская задолженность;

  • денежные средства (в кассе, на расчетном и валютном счетах).

Используя сделанные прогнозные расчеты по объему реализации, можно рассчитать суммы по отдельным видам оборотных средств (кроме денежных средств), привязав их в процентном выражении к объему реализации и учитывая реально сложившиеся в отрасли соотношения. Результатом проведенных расчетов будет прогнозный баланс. Его возможная форма приведена в таблице.





Год I

год II

Год III

АКТИВЫ:










Основные средства










Запасы и затраты










Денежные средства










ПАССИВЫ:










Собственный капитал










Привлеченный капитал










Заемный капитал












При составлении прогнозного баланса активов и пассивов Может быть использован и другой подход. Он предусматривает проектирование рациональной структуры баланса. Принимается во внимание, что соотношения значений основных разделов активов и пассивов должны отражать условия для финансовой надежности предприятия. При этом ориентирами служат значения финансовых коэффициентов по группам надежности. Они выступают как характеристики желаемого финансового состояния. В частности:

  1. При выработке финансовой стратегии на основе учета текущего состояния активов и пассивов предприятия значения коэффициентов выявленной на аналитическом этапе группы надежности могут быть положены в основу прогноза. В случае критичности экономического состояния в качестве ориентиров следует принимать значения коэффициентов по группе «В1».

  2. При выработке финансовой стратегии, на основе учета возможных изменений рыночных условий функционирования предприятия, следует, прежде всего, ориентироваться на необходимость создания дополнительных финансовых резервов, что возможно только при переходе предприятия в более высокие группы надежности категории «В».

  3. При выработке финансовой стратегии на основе учета амбиций руководителей предприятия необходимо первоначально определить группу надежности, к которой желают стремиться топ менеджеры, (главным образом, категория «А»), а затем прогнозировать структуру баланса активов и пассивов.

Результатом данных расчетов будет являться прогноз структуры баланса активов и пассивов предприятия, укрупненная форма которого приведена в таблице.


Прогноз структуры баланса активов и пассивов предприятия

АКТИВЫ (разделы баланса)


%.

ПАССИВЫ (разделы баланса)


%.

Внеоборотные активы (190)




Капитал и резервы (490)




Оборотные активы (290)




Долгосрочные обязательства (590)










Краткосрочные обязательства (690)




Итого (300)

100

Итого (700)

100


Менеджеры определяют удельный вес основных разделов активов и пассивов в общей величине итога баланса. Для этого используются присущие выбранной группе надежности значения финансовых коэффициентов, отражающих обеспеченность предприятия собственными средствами, привлечение заемных средств использование капитала. Итерационным путем прогнозируется удельный вес разделов баланса. В дальнейшем прогноз может послужить основой для определения значений разделов баланса в денежном выражении.

Прогнозный баланс, в общем случае не совпадает с формой отчетного баланса, предусмотренной требованиями бухгалтерской и статистической отчетности, так как используются агрегированные данные, а события, наступление которых прогнозируются в балансе, носят вероятностный характер. Следовательно, имеет смысл использовать только наиболее значимые для бизнеса статьи.

Главное в управлении финансами – оптимизировать всю систему показателей баланса. Для этих целей необходимо воспользоваться рекомендуемыми экспертами значениями финансовых коэффициентов, отражающих обеспеченность собственными и заемными средствами, достаточность уставного капитала, платежеспособность и ликвидность баланса, деловую активность и инвестиционную привлекательность, рентабельность производства и капитала. Ориентиры такой оптимизации задаются механизмом экономического тестирования.

Если планируется расширение производства и осуществление дополнительных капиталовложений в оборудование, то необходимо дополнить финансовый план еще рядом расчетов:

  • Определить будущую потребность в новом оборудовании и расширении производственных площадей.

  • Определить общий объем требуемых инвестиций.

  • Вычесть сумму амортизационных отчислений (начисленного износа из стоимости оборудования.

  • Рассчитать объем необходимых заемных средств.

  • Внести необходимые изменения в план прибылей и убытков соответствующего периода (года, месяца).

  • Внести изменения в прогнозируемый баланс в части основных средств в активе и используемых источников их финансирования (нераспределенная прибыль, заемные средства, др.) в пассиве.


Этап 4. Планирование поступления и расходования денежных средств.


Анализ и прогнозирование поступлений денежных средств является новой областью управления финансами. Отсутствие или недостаток наличных средств, даже при высоких показателях прибыли и растущих объемах производства, является основной причиной банкротств предприятий. Прогнозирование потока поступлений и расходов денежных средств – многоэтапный процесс, т.к. вводятся данные о разных источниках поступлений и направлениях расходования денежных средств.

Для составления плана поступлений и расходов денежных средств необходимо осуществить следующие шаги:

  1. Задать объем выручки от реализации продукции.

  2. Задать величину производственной продукции.

  3. Определить потребность в новом оборудовании, исходя из предполагаемых объемов производства и реализации продукции.

  4. Определить общий объем предполагаемых инвестиций за плановый период.

  5. Вычесть стоимость амортизационных отчислений из стоимости оборудования.

  6. Сделать предварительный расчет необходимых дополнительных средств, в том числе заемных.

  7. Определить сумму процента за кредит и другие заемные средства.

  8. Рассчитать предполагаемую величину прибыли до вычета процента и налогов.

  9. Определить величину налогооблагаемой прибыли.

  10. Определить величину с учетом возможных льгот и вычислить сумму чистой прибыли.

  11. Задать величину суммы выплат дивидендов в случае акционерного общества и рассчитать сумму нераспределенной прибыли, переходящей в баланс следующего года.

  12. Определить изменения в других статьях бухгалтерского баланса, особенно в составе оборотных средств и величине задолженности по налогам.

  13. Пересчитать баланс с учетом необходимого объема наличных средств, исходя из других статей баланса и составить план поступления и расходования денежных средств, выделив следующие промежуточные итоги:

  • поступления от основной производственной деятельности;

  • поступления от финансовых операций;

  • поступления от внереализационных операций;

  • налоговые отчисления;

  • погашение заемных и привлеченных средств;

  • выплата доходов собственникам;

  • инвестиции в основные средства производства.

  1. Рассчитать величину чистых поступлений наличных средств. Проанализировать в их составе приемлемость величины привлекаемых заемных средств, в случае получения неудовлетворительных результатов вернуться к началу вычислений.




Похожие:

Лекция Механизм финансового планирования iconПримерные вопросы к экзамену по дисциплине «Краткосрочная финансовая политика»
Сущность, роль и задачи краткосрочного финансового планирования и его влияние на финансовую политику организации
Лекция Механизм финансового планирования iconВопрос ы к письменному экзамену
Мировой финансовый рынок – понятие и структура. Основные сегменты мирового финансового рынка. Критерии выделения участников финансового...
Лекция Механизм финансового планирования iconЛекция №5 Аллергические заболевания
В соответствии с определением понятия аллергия, к группе аллергических заболеваний относятся такие заболевания, механизм повреждающего...
Лекция Механизм финансового планирования iconДокументы
1. /лекция 10_современное тв и радио.doc
2. /лекция...

Лекция Механизм финансового планирования iconОбщественное видение: участие граждан в процессе стратегического планирования
В этом отчете описан процесс создания общественного представления, или видения, планирования для города/округа, и дается объяснение...
Лекция Механизм финансового планирования iconПриказ № От 21 января 2010г. «О назначении лица ответственного за организацию заполнения таблиц рейтингового и финансового мониторинга»
Назначить ответственным за заполнения таблиц рейтингового и финансового мониторинга учителя информатики В. А. Сергиенко
Лекция Механизм финансового планирования iconUndp mdg carbon Facility (brief outline) углеродный механизм проон для црт kaplina Anna
Мобилизация финансовых средств через углеродный механизм для выполнения Целей Развития Тысячелетия (црт)
Лекция Механизм финансового планирования iconПростейшая комплексная оценка финансового состояния предприятия на основе нечетко-множественного подхода
Недосекин А. О., Максимов О. Б. Комплексная оценка финансового состояния предприятия …
Лекция Механизм финансового планирования iconДокументы
1. /11/08-1014.doc
2. /11/Лекция ь10(03_11_98).doc
Лекция Механизм финансового планирования iconР. Фейнман Нобелевская лекция
Лекция, прочитанная Р. Фейнманом в Стокгольме при получении Нобелевской премии 1965 г. [R. P. F е у n m a n, The Development of the...
Лекция Механизм финансового планирования iconЛекция: «Как не стать жертвой преступления?», предназначенная для несовершеннолетних Аннотация к лекции
Лекция предназначена школьным инспекторам по делам несовершеннолетних для прочтения в общеобразовательных учреждениях, рассчитана...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©podelise.ru 2000-2014
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы