Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com icon

Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com



НазваниеПатриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com
страница1/8
Дата конвертации28.09.2012
Размер1.34 Mb.
ТипДокументы
  1   2   3   4   5   6   7   8











УДК 33

"Задачник по дэйтрейдингу" прекрасная возможность для проверки вашего знания 'Учебни­ка по дэйтрейдингу". Прежде чем окунуться в реальный мир дэйтрейдинга — где за несколь­ко секунд можно легко сделать или потерять деньги — проверьте, действительно ли вы хоро­шо поняли концепции и инструменты в "Учебнике по дэйтрейдингу".

Упражнения и вопросы подготовят вас к психологическим аспектам торговли и исполнению сделок. Обзор технического анализа поможет распознавать и интерпретировать фигуры гра­фиков и индикаторы в спокойной атмосфере, когда можно не торопиться.

"Задачник по дэйтрейдингу" позволит практиковаться и в других аспектах дэйтрейдинга. Это:

  • Подготовка до начала торгов.

  • Контролирование риска.

  • Защита капитала.

Воспользуйтесь уроками, специально разработанными для новичков и опытных трейдеров, чтобы в полной мере охватить внутридневную динамику и уникальные особенности Nasdaq. "Задачник по дэйтрейдингу" — прекрасная возможность изучить рынок без уплаты высокой цены настоящих торговых ошибок.

^ ЛЬЮИС БОРСЕЛИНО - один из лучших фьючерсных трейдеров в США. Его карьера охваты­вает впечатляющие двадцать лет. Длительный успех ставит его в торговый Пантеон, включа­ющий таких знаменитостей, как Пол Тюдор Джонс, Виктор Нидерхоффер и трейдер бондами Том Болдуин. Борселино часто выступает с комментариями на Си-эн-эн-эф-эн, Bloomberg Television и Reuters Financial Television.

^ ПАТРИЦИЯ КРИСАФУЛЛИ — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade.Com.

Выпускающий редактор: Осипов В. Перевод с английского: Шматов А. Редактор: Осипов В.

Льюис Борселино

Задачник по дэйтрейдингу — М.: "ИК "Аналитика",

2002. - 168 с.

ISBN: 5-93855-021-1

Copyright © 2001 Lewis Borsellino, Patricia Crisafulli.

Published by John Wiley & Sons, Inc.

Copyright © Перевод на русский язык,

оформление "ИК "Аналитика", 2002

ВВЕДЕНИЕ

Работа над "Учебником по дэйтрейдингу" и сопутствующим ему "Задачником по дэйтрейдингу" оказалась интересным проектом не только для меня, но и для трейдеров и технических аналитиков, с которыми я работаю каждый день.


Эта книга и этот проект требовали разложить на определенные шаги и процессы вещи, ставшие для меня после 20 лет торговли вторым "я".

Это нечто гораздо больше, чем простая констатация факта, что "рынок повышается" или "рынок понижается". У каждого трейде­ра есть (по крайней мере должен быть) набор критериев, входящих в каждую сделку. Любой трейдер в любое данное время должен быть способен извлечь записи истории сделки и спросить себя: "Почему я совершил эту сделку?" Самое главное, не забывайте задавать себе этот вопрос при изучении не только выигрышных, но и проигрыш­ных сделок.

Для всех нас процесс торговли начинается, продолжается и за­канчивается графиком. Где был рынок, куда он, вероятно, пойдет, каковы будущие ключевые уровни цен — поддержка, сопротивле­ние, восстановление, линии тренда? Я называю это фазой "товсь" (по аналогии с "товсь", "целься" и "огонь".)

Однако фаза "товсь" начинается до открытия рынка и состоит в изучении того, что делал рынок накануне и что на своем радарном экране мы расцениваем как важные ценовые уровни. Я говорю об этом потому, что для многих трейдеров — новичков и опытных профессионалов — переход от анализа перед открытием рынка к гуще событий оказывается подчас не простым делом.

Во время фазы "целься" рынок уже работает. Рынок создается слиянием не только покупателей и продавцов, но и различных мне­ний и побуждений. Вы можете покупать по 1245, а это означает, что кто-то другой выступает на том же уровне продавцом. Может быть, вы открываете длинную позицию, предполагая, что тренд продол­жится. А кто-то еще открывает короткую позицию, ожидает разво­рота или выходит из длинной позиции, открытой на более низкой цене.

В течение торгового дня, наблюдая за развитием рынка, мы по­мним о наших целевых ценах и ориентируемся в обстановке, ис­пользуя графики, объем, моментум, иногда общий "шум" ямы.

"Огонь" — момент, когда все сходится вместе, когда вы осуще­ствляете сделку, спланированную в соответствии со своей стратеги­ей. Но стреляете вы не беспорядочно и не в любую цель. Вы тща­тельно прицелились и знаете, где выйдете — с прибылью или убыт­ком.

Конечно, когда вы "стреляете", встает вопрос — на какую сум­му. Вы торгуете небольшим объемом, экспериментируя на рынке, который может быть очень волатильным или неустойчивым? Или вы торгуете приличным объемом внутридневной позиции, соответ­ствующим вашему убеждению, но никогда не превышающим при­нятого вами уровня риска?

Ну и, конечно же, присутствует элемент неожиданности. В тот или иной торговый день вам придется иметь дело с неожиданным предупреждением о снижении доходов ведущей технологической компании, которое обвалит рынок, или неожиданным снижением процентных ставок Федеральной резервной системой (что мы не­сколько раз наблюдали в 2001 году), которое вызовет на рынке большой всплеск.

Неожиданность несет в себе и беду, и возможность. Непредви­денное обстоятельство с одинаковой легкостью может забросить вас как на неправильную, так и на правильную сторону. Единствен­ное средство против этого — торговать каждый раз планомерно и дисциплинированно, насколько это возможно.


Всегда используйте стопы. Никогда не рискуйте в одной сделке слишком большим капиталом. И всегда знайте, почему вы совер­шаете сделку.

В этом задачнике совмещены интеллектуальные и технические стороны торговли. Надеюсь, этот задачник и "Учебник по дэйтрейдингу", приложением к которому он является, послужат для начи­нающего трейдера хорошим, солидным введением в рынок и пла­номерную торговлю. Тем, кто уже торгует, он поможет освежить знания в некоторых областях и восстановить их в других.

Помните, независимо от того, как долго вы торгуете или как долго вы будете торговать, вы всегда должны учиться. И всегда, все­гда обращайте внимание на уроки, преподаваемые вам рынком.

Льюис Дж. Борселино TeachTrade.Com

Содержание

  1. Игра умов 3

  2. Первые шаги 17

  3. Технический Анализ 101 31

  4. Технический Анализ 102 47

  5. Мифы, риски и награда 61

  6. Внутридневная динамика 75

  7. Торговля NASDAQ 87




  1. Ответы к "Игре умов" 103

  2. Ответы к "Первым шагам" 111

  3. Ответы к "Техническому Анализу 101" 117

  1. Ответы к "Техническому Анализу 102" 123

  2. Ответы к "Мифам, рискам и награде" 129

  3. Ответы к "Внутридневной динамике" 137

  4. Ответы к "Торговле NASDAQ" 145



1

Игра умов

Успешная торговля на 90% состоит из эмоций и психологии и на 10% — из техники. Это вовсе не означает, что можно не изучать и не анализировать рынок. Но даже лучшие торговые системы — с их лучшими сигналами и индикаторами — окажутся серьезно подор­ваны, если "умственная" сторона вашей торговой игры недостаточ­но эффективна.

Трейдеры не перестают искать стопроцентно точные, безотказ­ные системы торговли, способные работать на любых рынках в лю­бое время. Исходя из своих 20 лет торговли, могу сказать, что безо­шибочной системы или индикатора не существует. Но я знаю один необходимый компонент, не зависящий от вашей структуры време­ни, параметров, торгового стиля или опыта, — это дисциплина.

^ Без дисциплины трейдеру чрезвычайно трудно, если не сказать не­возможно, добиться успеха.

Ключ к приобретению дисциплины — познание себя. Вы долж­ны быть честны с собой в вопросах, касающихся восприятия риска и способности — мысленно — справляться со стрессом, связанным с торговлей, особенно с ее результатами — убытками и прибылями.

Убытки в торговле неизбежны. Никакая система торговли — и никакой трейдер — не бывают всегда правыми. Огромное количе­ство "новичков" вступают на поприще торговли с искаженным представлением, что они могут наторговать. Они ожидают от рынка гору долларов. Помните, в первый год торговли не следует ожи­дать, что вы сделаете больше денег, чем необходимо для покрытия комиссионных и других затрат. Если вы ожидаете примерно этого, то не будете чрезмерно давить на себя во время торгов. Ваша цель, скорее, должна состоять в приобретении опыта и уверенности в торговле. Это включает и технический анализ, и технику исполне­ния сделок.

Торговля — это учеба на собственном практическом опыте. Ни­какие книги, видео, курсы и семинары не заменят ежедневный опыт торговли. Жизненно важный компонент этого "опыта" — ва­ша интеллектуальная и эмоциональная реакция на убытки. Точно так же следует сохранять ясную голову, когда дело доходит до выиг­рышей. За прошедшие годы я видел, как "лопались" многие моло­дые трейдеры, потому что становились слишком самоуверенными. С неделю они имеют одни выигрыши, без единого дня убытков. Что же тогда происходит? Они убеждаются, что стали непобедимы­ми, что они умнее рынка. Они рискуют слишком много, торгуют слишком большой частью капитала, начинают "пренебрегать" ди­сциплиной. Можно легко угадать, что потом случается... Большой проигрыш или ряд проигрышей, вырывающих большой кусок из их капитала и, возможно, выбрасывающих их из игры.

^ ВАША ТОРГОВАЯ ПСИХОЛОГИЯ

Когда дело доходит до "интеллектуальной игры" в торговле, важно на мгновение забыть о рынке и обратить взор на себя. Никто не мо­жет рассказать вам о вас, кроме вас самих. Торговля подходит не для каждого. Я знаю некоторых очень высокоинтеллектуальных преус­певающих людей, выдающихся в своих профессиональных областях и с финансовым вознаграждении своего успеха. Но, когда доходит до торговли.., дела у них начинают идти совсем по-другому.

Предлагаем вашему вниманию "психологический тест". Он за­ставит вас задуматься о собственной личности, вашем отношении к риску и стиле жизни. Это может помочь оценить, подходит ли ваш темперамент, чтобы быть дэйтрейдером, или лучше быть простым инвестором. Знание присущего вам стиля поможет найти наилуч­шее место и на самом рынке. Если вы не "перевариваете" риск, ес­ли вы не можете быстро отсекать убытки и двигаться дальше, дэйтрейдинг не лучшее для вас решение. Но если вы наслаждаетесь процессом разработки стратегии, у вас хватает терпения держать позицию и дисциплины не изменять и не отменять стопы, ограни­чивающие ваши убытки, возможно, что в душе вы - инвестор.

(ПРИМЕЧАНИЕ. Этот психологический тест предназначен только помочь оценить ваше отношение к риску и привлекатель­ность торговли. Набранные вами очки никоим образом не гаранти­руют успех или провал).

Упражнение 1.1

На каждый вопрос выберите ответ, наиболее подходящий ВАМ. Впи­шите номер ответа в оставленное для этого место.

  1. Никогда ко мне не применимо.

  2. Редко применимо ко мне.

  3. Иногда применимо ко мне.

  4. Часто ко мне применимо.

  5. Определенно применимо ко мне.

A. Рынки живут сами по себе. От них у меня од-

ни неприятности.

B. Когда дело дойдет до торговли, прибыли сре-

днего размера удовлетворять меня не будут.

C. Разработка ежедневной стратегии, основан-

ной на рыночном анализе, не требуется для

успеха.

D. Когда я торгую большими объемами, люди

думают, что я преуспеваю.

E.Торговая дисциплина не увеличивает мои

шансы последовательно делать деньги.

F. Я считаю, что шансы выиграть в каждой сдел-

ке на рынке составляют 50/50.

G. Я считаю, чем длительнее рыночный тренд,

тем больше вероятность, что он продолжится.

Н. Я хочу быть трейдером из-за связанного с

этим возбуждения.

I. Я рассматриваю рынок как одну гигантскую

игру, в которой я участник.

J. Я выхожу на рынок доказать, что я прав.

К. Я выхожу на рынок делать деньги.

L. Я хочу быть трейдером, потому что это

«классный» образ жизни.

М. Я достаточно терпелив, чтобы дождаться, по-

ка сработает мой анализ, даже если это озна­чает держать сделку в течение двух недель.

N. Мне очень нравится использовать кратко

срочные колебания рынка в течение каждого торгового дня.

О. Торговля — классная штука — не нужно над-

рываться, чтобы добиться успеха.

Р. Принимая решения о покупке и продаже, я

люблю прислушиваться к «внутреннему голо­су».

Q. Когда я играю на деньги или в игры, где все

зависит от случая, я использую систему ста­вок и управление капиталом.

R. Когда я решаю открыть сделку, то знаю, что

прав.

S. Когда я решаю открыть сделку, я не считаю,

что необходим план выхода из нее.

Т. Если я смотрю Си-эн-би-си и аналитик гово-

рит, что акции Intel (к примеру) стоит поку­пать, я покупаю эту акцию, потому что он зна­ет больше меня.

U. Я планирую свои действия перед началом ка-

ждого дня.

V. Я, вероятно, пойду в ресторан, где подают

дичь, чтобы просто ее попробовать.

W. Несколько раз заметив на рынке стереотип-

ную ценовую фигуру, я могу торговать эту фи­гуру в следующий раз, когда увижу ее.

X. Когда я теряю деньги на торговом решении,

моя первая мысль, как вернуть их назад.

Y. Если рынок в боковой фигуре, я не торгую до

увеличения волатильности.

Сложите цифры ваших ответов и сравните ре-

зультаты с расшифровкой в разделе «Ответы» в конце книги.

^ ВАШИ ТОРГОВЫЕ УБЕЖДЕНИЯ

Наиболее общая ошибка трейдеров — недооценка учебного про­цесса. Они не могут поверить, что с учетом всего их опыта, приле­жания, интеллекта или чего-то еще, что делает их такими "особен­ными", маловероятно, что они смогут в первый год сделать при­быль, превышающую суммы, необходимые для покрытия комисси­онных и других затрат. На самом деле любые чрезмерные ожидания по части денег несут в себе опасность подрыва дисциплины и стра­тегии торговли.

Упражнение 1.2

Это скоростной тест по торговым убеждениям. Отвечайте на воп­росы быстро. Давайте первый ответ, приходящий в голову. Не заду­мывайтесь, правильный ваш ответ или нет.

1. Когда я торгую, мое главное побуждение — делать деньги.

A. Да.

B. Нет.

2. Способность глазом не моргнув идти на огромный риск — важнейшая черта характера, которой должны обладать все трейдеры.

A. Да.

B. Нет.

3. Один из ключей к тому, чтобы стать хорошим трейдером, позна­ние себя.

A. Да.

B. Нет.

4. Чтобы торговать, вам нужно большое самомнение — чем больше,
тем лучше. Иначе у вас "кишка тонка" разместить сделку.

A. Да.

B. Нет.

5. Когда вы торгуете, надо принимать свои торговые решения, ос­новываясь исключительно на ценах, которые вы видите, и вашем
техническом анализе.

A. Да.

B. Нет.

6. Фокусируйтесь на росте своих прибылей. В итоге прибыль вос­полнит любые убытки.

A. Да.

B. Нет.

7. Когда вы торгуете, следует как можно больше времени находиться "в" рынке, проводя как можно больше сделок.

A. Да.

B. Нет.

8. Ваши проигрышные сделки могут научить вас большему, чем вы­игрышные сделки.

A. Да.

B. Нет.

9. Если вас постигла череда убыточных сделок, увеличьте темп ис­полнения сделок. Чтобы быстрее преодолеть свои убытки, совер­шайте как можно больше сделок.

A. Да.

B. Нет.

10. У каждого трейдера есть свой "Святой Грааль" - индикатор или
методология, которые можно применять практически всегда.
Обнаружение этого "Святого Грааля" поможет заметно увели­чить шансы на успех.

A. Да.

B. Нет.


^ ДВА САМЫХ БОЛЬШИХ ИСПЫТАНИЯ:


Самые большие испытания в торговле:

  1. Потеря денег.

  2. Создание денег.

Каждое из этих событий накладывает свое собственное влияния на ваше мышление и дисциплину. Для принятия оптимальных торго­вых решений при любых обстоятельствах вы должны контролиро­вать свои эмоции и эго.


^ ЧЕМУ УЧАТ ПРОИГРЫШИ

Давайте начнем с "проигрышей". Ниже приводится пример из мо­его собственного недавнего опыта.

Это была дорогостоящая ошибка — точнее, ошибка в 110.000 долл. В пятницу утром я торговал в яме фьючерсов S&P и думал, что совершил сделку на 50 контрактов с другим трейдером. Но ока­залось, это не так. Тот трейдер на самом деле сторговался с кем-то еще. К тому времени, когда мой клерк и я обнаружили это, ошибка выросла до 110.000 долл. Одно дело — проиграть из-за плохого ана­лиза, неправильного выбора времени или какого-то недостатка в технике исполнения. Но быть "правым" и влететь на шестизнач­ную сумму — неописуемое расстройство. Я попробовал отыграться и сумел сократить убытки до 25.000 долл. Но даже после всех моих долгих лет торговли все о чем я мог тогда думать: если бы не та ошибка, я имел бы прибыль в 85.000 долл.

Трудно не испытывать эмоций в отношении денег. Вы прочита­ете во многих местах в нашем "Учебнике по дэйтрейдингу", и в данном задачнике — приложении к этому учебнику, что трейдер должен сосредоточиваться не на деньгах, а на проведении хорошо исполняемых сделок. И хотя я пробыл в этом бизнесе 20 лет, дол­жен сказать, эта ошибка действительно достала меня и в психоло­гическом, и в эмоциональном отношении. В течение следующих нескольких торговых сессий я чувствовал себя "не в такте" с рын­ком. Я перестал чувствовать время. Я был напуган. Но худо-бедно я проторговал следующую сессию, затем следующую и следующую.

Рынок был вялый, как раз перед заседанием Федерального ко­митета по открытому рынку (FOMC). Ожидалось, что Федеральная резервная система урежет процентные ставки еще на 50 базисных пунктов. Но в дни накануне заседания, как это обычно и бывает, когда ожидается запланированное событие, способное повлиять на рынок, рынок был неактивный и тихий. Я с большей пользой про­вел бы время на поле для гольфа или по крайней мере вне игры, изучая свои графики.

Само собой разумеется, для меня это было не самое прибыльное время.

Почему я рассказываю эту историю? Потому что, узнавая боль­ше о торговле или готовясь начать торговать, вы должны понимать, что неизбежно столкнетесь с проигрышными днями или даже их чередой. Вы должны знать, как справляться с этим риском и избе­гать опасностей переторговли.

Переторговля, попросту говоря, это торговля, осуществляемая слишком часто или позицией, слишком большой для текущих ус­ловий рынка. Каждый трейдер время от времени попадает в запад­ню переторговли. Самое главное тут — уметь признать это и немед­ленно предпринять шаги к исправлению ошибки. Когда голова прояснится и вы сможете восстановить самообладание и сфокуси­роваться на проведении хорошо исполняемых сделок, ваши шансы вернуться на беговую дорожку повысятся.

Ниже следует короткое упражнение, как справляться с убытка­ми:

Упражнение 1.3

1. Если у вас три проигрышные сделки подряд, вы должны:

A. Сделать перерыв.

B. Заново пересмотреть свой технический анализ.

C. Сократить размер сделок.

D. Сделать все вышеописанное.

2. Проблема торговли со "стопами" в том, что вы слишком рано
вылетаете из рынка.

A. Да.

B. Нет.

3. Получение прибыли практически от всех ваших сделок — вполне
реальная цель.

A. Да.

B. Нет.

4. Для многих трейдеров самое большое испытание — выход из проигрышной сделки.

A. Да.

B. Нет.

^ КАК БЫТЬ С ВЫИГРЫШАМИ

Помню, прочитал однажды журнальную статью о лотерейных мил­лионерах, и как многие жизни "разрушило" такое случайное бо­гатство. Ну да, скажет большинство из нас. Нам бы такие пробле­мы!

Вы должны иметь в виду, что в торговле "прибыли" могут поло­мать вашу психику не меньше, чем проигрыши. Симптомы, конеч­но, разные. Но проблемы могут оказаться столь же серьезными. Ча­ще всего встречаются следующие "несчастья":

  • Вера, что вы обладаете "прикосновением Мидаса".

  • Потеря уважения к деньгам.

Заразившись "прикосновением Мидаса", вы начинаете верить: все, чего вы касаетесь — в данном случае каждая ваша сделка, — превращается в золото. Вы говорите себе, что не можете проиграть. Поэтому начинаете халтурить при подготовке. Раз-другой пропус­каете анализ рынка. Вы торгуете, основываясь на своем "внутрен­нем голосе". И тут-то обнаруживаете, что так называемое прикос­новение Мидаса на самом деле "самоварное золото".

В торговле я видел это бесчисленное множество раз. У новичка случается неделя прибыльных дней. Он (или она) убеждены, что могут "справиться" с рынком. Когда случается такое, можно почти гарантировать, что этот пузырь лопнет. А когда ваш технический анализ и технология исполнения сделок "включены", вы чувствуе­те ритм рынка. Именно тогда так важна дисциплина, позволяющая сохранять концентрацию ума и контролировать ваше эго.

Потеря уважения к деньгам — штука хитрая. С одной стороны, первейшая цель в торговле "забыть" о деньгах, когда вы торгуете. В центре вашего внимания проведение хорошо исполняемых сделок. Это помогает сдерживать "страх" (убытков) или "жадность" (стре­мление сделать слишком много денег) за рамками торгового урав­нения. С другой стороны, нельзя терять уважение к деньгам, осо­бенно когда у вас "хороший" день.

Помню, как в первый раз сделал по-настоящему много денег. Я завтракал со своим боссом и наставником и дал официантке на чай эквивалент 233% от суммы счета. Какой бы ни была моя щедрость, этот поступок показывал, что я слишком "самоуверенный". День­ги после этого большого дня не "значили" для меня так много, как прежде. Ведь там, где я их взял, было еще больше! Мой наставник быстро поправил меня следующим советом: "Не теряй уважения к деньгам, в торговле они уходят так же быстро, как приходят".

Упражнение 1.4

1. Когда у вас день большого выигрыша, вы снимаете часть прибы­ли со своего счета, чтобы вознаградить себя.

A. Всегда.

B. Иногда.

C. Никогда.

2. Если вы имели серию выгодных сделок, вы думаете увеличить
размер торговых сделок.

A. Да.

B. Нет.

C. Возможно.

^ КРИЗИС УВЕРЕННОСТИ

Если вы будете торговать, то столкнетесь с кризисом уверенности в собственных силах. А если будете торговать достаточно долго, столкнетесь с такими кризисами не раз. Если вы занимаетесь дэйтрейдингом или серьезно рассматриваете такую возможность, весь­ма вероятно, что ранее вы имели другую профессию. За 20 лет тор­говли я видел, как в яму приходят люди с самым разнообразным профессиональным прошлым — доктора, психиатры, педагоги, по­жарные, полицейские, водители грузовиков, юристы, профессио­нальные спортсмены. Я знаю, то же самое можно сказать и об эк­ранных трейдерах. Некоторые из них оставили обычную работу с девяти до пяти, чтобы торговать профессионально; другие занима­ются этим как "подработкой".

Но независимо от того, откуда вы пришли, и независимо от того, профессионал вы или новичок, фондовый или фьючерсный трей­дер, рано или поздно вы столкнетесь с кризисом уверенности.

Вот как это обычно происходит: ваши технические исследования говорят, что рынок, вероятно, будет двигаться от "А" к "В". Но как и когда это случится — зависит только от рынка. На графике переме­щение от "А" в "В" может выглядеть для вас как некая возможная прямая линия. Но между этими двумя областями рынок может вес­ти себя, как больной с "множественным раздвоением личности". Он может почти пройти от "А" до "В", затем развернуться, повтор­но коснуться "А", развернуться чуть ниже (или выше этого уровня), затем снова развернуться, подняться до "В" и затем упасть. Или он может пройти от "А" до "В" и продолжать идти, пока не достигнет "С", а затем резко пролететь вниз через "В" снова к "А".

Позднее мы поговорим о некоторых подсказках, могущих по­мочь определить, как развернутся события, но вы всегда должны помнить:

технический анализ и торговля скорее "искусство", чем "нау­ка". Нет никакой гарантии, что рынок обязательно пройдет от од­ного пункта до другого. Нельзя полагаться только на один индика­тор. Об этом мы поговорим в этой книге позднее.

Чтобы проиллюстрировать еще один аспект "интеллектуальной игры" торговли, представим, что вы идентифицировали для некой сделки точку входа "А" и точку выхода "В". Вы исполняете сделку, и она проходит как по маслу. На следующий день вы снова видите по­добную фигуру. Вы выбираете вход в точке "С" и выход в "D" и устанавливаете стоп. Но рынок перемещается не совсем так, как на­кануне. Срабатывает ваш стоп, затем рынок разворачивается и идет туда, куда вы думали, но вот беда — без вас, ибо вы не на рынке, по­тому что вас выбил ваш же стоп. Вы не дождались, пока созреет сценарий. Вы сразу выскочили на рынок, но не по выгодной цене.

От проскальзывания в торговле не убежишь. Проскальзывание — это, грубо говоря, разность между ценой, которую вы видите на эк­ране, и ценой исполнения вашего ордера. На повышающемся рын­ке ваш ордер на покупку, вероятно, будет исполнен по цене более высокой, чем вы ожидали, а на падающем, вы, вероятно, продади­те дешевле, чем рассчитывали.

Так и получается, что вы ввязываетесь в погоню за рынком с худшим, чем оптимальное, исполнением, и тут рынок встает. Если повезет, вы выйдете по нулям (то есть без прибыли и без убытка). А если не повезет, у вас на руках проигрышная сделка.

Что же случилось? Возможно, вы неправильно выбрали время, может, изменился характер рынка — от заключенного в узкий диа­пазон типа "покупай на падениях" к более волатильному, чревато­му прорывами рынку.

Если вы торгуете, такое случалось с вами бесчисленное количе­ство раз. Вы должны быть подготовлены справляться с эмоцио­нальными всплесками, сопровождающими капризы рынка. Очень часто, становясь жертвой рыночной "мясорубки", вы будете те­рять уверенность (или по крайней мере сомневаться) в принятой системе торговли или в себе самом. Вы будете задаваться вопро­сом, "не утратил ли я чувство рынка?" или "а было ли оно у меня вообще?"

Независимо от того, новичок вы или профессионал, применя­ются одни и те же средства "самопомощи". (Конечно, вы пересмотрите свои торговые стратегии, торговые системы и методы технического анализа. Но сначала надо заглянуть внутрь себя, по­тому что именно там начинается торговля.)

1. Вспомните, сколько хороших сделок вы провели, сколько хоро­ших решений приняли. Как работает ваш процесс. Поразмыш­ляйте о том хорошем, что дает вам торговля. Взгляните на себя, на свою личную жизнь. Нет ли в вашей жизни
чего-нибудь такого — положительного или отрицательного, —
что отвлекает от торговых решений. Может быть, вы покупаете
новый дом или в вашей семье родился ребенок. Возможно, у вас
трудный период в личной жизни, смерть или тяжелая болезнь
члена семьи или разрыв важных для вас отношений. Знайте, ко­гда в вашей жизни эмоциональный беспорядок, это потенциаль­но скажется и на вашей торговле. Следовательно, лучше умень­шить размер сделок или даже несколько дней не участвовать в
торгах, пока не обретете лучшее "умственное равновесие".

  1. Может быть, вы потеряли уважение к деньгам? Нельзя делать
    "деньги" своим главным мотиватором, но нельзя и терять уваже­ние к ним. Переберите все вещи, которые деньги "покупают" в
    вашей жизни, или пройдитесь и потратьте немного на себя или
    свою семью. Это должно восстановить ценность доллара в ваших
    глазах.

  2. Вот теперь вы можете взглянуть на совершенные вами проиг­рышные сделки. (Не ускоряйте этот этап, ныряя в него без пер­спективы, полученной на этапах 1-3.) Может быть, вы купили на
    вершине, потому что преследовали рынок? Может быть, слиш­ком долго цеплялись за проигрышные сделки? Что бы вы сдела­ли сейчас по-другому, используя преимущества ретроспективы?

  3. Возвратитесь к своей любимой торговой схеме с высокой вероят­ностью выигрыша. Реализуйте эту схему с прибылью. Не разма­хивайтесь слишком широко. Поставьте перед собой простую
    цель. Совсем малую прибыль. В процессе торговли двигайтесь
    "детскими шагами", медленно, осмысленно и дисциплиниро­ванно, восстанавливая свое самообладание и уверенность в себе.

СЛЕДУЮЩАЯ ГЛАВА... Подготовка к торговле.

2

^ Первые шаги

Вы созрели для торговли... но с чего начать? Рискуя прозвучать слишком упрощенно, скажу, что жизненно важно начать с "нача­ла". Когда вы торгуете впервые — акциями или фьючерсами, — есть более важные соображения, чем величина комиссионных, ко­торые вы собираетесь оплачивать. Эти гораздо более важные вещи.

  • Надежность. Независимо от того, торгуете вы с помощью
    электроники или через брокера, вы должны быть уверены в на­дежности ввода ордеров, исполнения и подтверждения сделок.

  • ^ Знание того, за что вы платите или не платите. Брокер с полным циклом обслуживания в обмен на высокие комиссионные пре­доставляет некоторую "поддержку", начиная от передачи своего понимания рынка и до советов по исполнению сделок. Дисконт­ный брокер не предлагает консультаций, но у него должна быть дублирующая система — особенно при электронном вводе орде­ров — на случай технических проблем с ордерами.

  • ^ Что включено в цену. Покрывает ли предложенная вам комис­сионная ставка все затраты? Если речь идет о фьючерсах, дей­ствительно ли она включает и открытие, и закрытие сделки?
    Есть ли дополнительные сборы за клиринг? Если речь идет об
    акциях, относится ли низкая комиссионная ставка только к
    сделкам или счетам определенного размера?

И для акций, и для фьючерсов есть три основных типа брокер­ских услуг.

  1. ^ Брокер с полным циклом обслуживания, за более высокие комисси­онные обычно дающий некоторые советы и помощь в исполне­нии сделок.

  2. Дисконтная брокерская контора. Меньше услуг, но ниже ставки
    комиссионных, по сравнению с брокером полного цикла обслу­живания.

  3. ^ Прямой доступ. Способность выводить свои ордера непосредст­венно на рынок. На фондовом рынке прямой доступ обычно ис­пользуется самостоятельными (то есть работающими без под­держки брокера) трейдерами/инвесторами, активно торгующи­ми акциями. Используя прямой доступ, фондовые трейдеры мо­гут направлять свои ордера в любую из ECN, в Систему исполне­ния малых ордеров (SOES) для акций NASDAQ или автоматиче­скую систему маршрутизации брокерской конторы. На фьючерс­ном рынке ордера передаются через Интернет непосредственно в
    операционный зал фьючерсной биржи. В зависимости от конт­ракта ордера могут направляться или на электронную торговую
    платформу (типа Globex Чикагской торговой биржи для S&P и
    NASDAQ e-mini), или на торговый стол в операционном зале
    биржи. В некоторых случаях ордера, которые должны испол­няться в яме (основные контракты S&P и NASDAQ), передаются
    брокерам с карманными компьютерами в яме.

Упражнение 2.1

1. Когда вы торгуете акциями в режиме онлайн, вы имеете прямое подключение к рынку ценных бумаг.

A. Да.

B. Нет.

2. Цена, которую вы видите на экране, когда исполняете сделку, и
есть получаемая вами цена.

A. Да.

B. Нет.

3. При онлайновой торговле акциями у вашего брокера есть не­
сколько вариантов, как можно направить вашу сделку на испол­нение.

A. Да.

B. Нет.

4. Брокеры могут предлагать опцию — но не гарантировать — ис­полнения ордеров по лучшей цене, если возможно.

A. Да.

B. Нет.

5. ECN — электронные коммуникационные системы — являются
электронными торговыми платформами, предлагаемыми глав­ными фондовыми биржами, такими как NASDAQ и Нью-Йорк­ская фондовая биржа.

A. Да.

B. Нет.

6. Используя "прямой доступ" для торговли акциями, вы можете
выбирать, где исполняется ваш ордер.

A. Да.

B. Нет.

7. При фьючерсной торговле ваш брокер может выступать на "дру­гой стороне" вашей сделки, то есть покупать контракты, предла­гаемые вами для продажи, или продавать то, что вы хотите ку­пить.

A. Да.

B. Нет.

  1   2   3   4   5   6   7   8




Похожие:

Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconЖурнал «Вопросы интернет образования» №7
Содержание сайта, оформление сайта, основные требования к сайту, авторские права, оптимизация сайта, размещение сайта, продвижение...
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconДокументы
1. /Come Out On the Street/Come Out On the Street.pdf
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconАппаратные средства
Главный редактор Заведующий редакцией Руководитеть проекта Научный редактор Литературный редактор Художник Иллюстрации Корректоры...
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconДокументы
1. /Come Out On the Street/Come Out On the Street.pdf
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconСодержание стр. Предисловие 3 I. Дипломатические отношения и международное право 11
Редактор А. В. Гусляев. Художественный редактор Л. М. Воронцова. Технический редактор М. Г. Чацкая. Корректоры Т. В. Болдырева, Н....
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconКак нам обустроить журнал
Преамбула. Уже больше двух лет в сети интернет публикуется журнал выпускников филологического факультета Омгпу «Бузовик». Настала...
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com icon4 (160) апрель 2008
Оно и понятно: сама Татьяна Георгиевна в прошлом – редактор газеты «Правда коммунизма». В штате нашего омбудсмена – несколько профессиональных...
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconПрава и обязанности членов редакции сайта
Редакция сайта проводит установочные и итоговые заседания по вопросам работы сайта
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconН. Фурсова. Группа 207
Это тема бытия человека в мире культуры. Богатырева пишет, что в своей статье она попытается раскрыть одну из проблем бахтинского...
Патриция крисафулли — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wall Street Journal. Она редактор сайта TeachTrade. Com iconMonitor zd

Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©podelise.ru 2000-2014
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы

Разработка сайта — Веб студия Адаманов