Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача icon

Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача



НазваниеНедосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача
Дата конвертации28.08.2012
Размер44 Kb.
ТипЗадача

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ НЕЧЕТКО-МНОЖЕСТВЕННЫХ ОПИСАНИЙ В СИСТЕМАХ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ


Недосекин Алексей Олегович, к.т.н., ст. консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail.ru


Неопределенность в задачах управления финансами двоякая: а) в распознавании текущего состояния финансовой системы; б) в прогнозировании будущих результатов финансовой системы. В обоих случаях применение формализмов теории нечетких множеств оказывается обоснованных и эффективным.

1. Оценка риска банкротства корпорации



В [1] предлагается метод анализа риска банкротства корпорации, который может быть качественно описан так:

  • комплексная финансовая оценка производится на основе измерения и классификации уровней ряда отдельных финансовых показателей, измеряемых количественно и/или качественно;

  • веса отдельных показателей в комплексной оценке определяются на основе системы предпочтения одних показателей другим, по правилу Фишберна;

  • интегральный показатель есть двойная свертка – по отдельным показателям и по уровням их факторов, на базе весов репрезентативных значений соответствующих функций принадлежности в стандартном пятиуровневом классификаторе [2] лингвистической переменной «Риск банкротства корпорации».


Предложенная схема агрегирования факторов названа нами матричной.

2. Оценка риска инвестиционного проекта



Если финансовые потоки инвестиционного проекта интерпретируются в модели как последовательности треугольных нечетких чисел, то результирующие показатели инвестиционного проекта можно также привести к виду треугольного числа (в том случае, если фактор дисконтирования капитала можно привести к треугольному виду). Возможность того, что эффективность проекта отрицательная, оценивается по формуле из [1]. В простейшем частном случае, если треугольное число эффективности проекта (Emin, Eav, Emax) является симметричным, риск проекта оценивается формулой из [3]:


Risk = 0.5 + 0.5(ln - 1), (1)


где 0 <  = Eav/(Emax - Eav) = Eav/(Eav – Emin)  1.

3. Позиционирование бизнеса в ходе стратегического планирования



В двумерном фазовом пространстве «конкурентоспособность – перспективность» бизнес, принадлежащий портфелю бизнесов корпорации, может быть позиционирован, в результате чего менеджмент корпорации может принять решение о развитии этого бизнеса или о его свертывании. Для позиционирования бизнеса применяются два набора частных факторов, которые затем агрегируются в два показателя конкурентоспособности и перспективности по правилам, изложенным в [4].
Уровни полученных факторов распознаются на основе трехуровнего нечеткого классификатора лингвистической переменной «Уровень фактора», определенной на 01-носителе.


Сила и слабость бизнеса может быть также определена в ходе нечеткого SWOT-анализа по схеме [4].

4. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг



В зависимости от типа бумаги (долговые обязательства государства и его субъектов, корпоративные облигации, акции) и от страны, где осуществлена эмиссия бумаг, выбирается соответствующий набор факторов, и далее производится их пятиуровневая классификация. Оценка интегрального показателя инвестиционной привлекательности ценных бумаг (рейтинг облигаций, скоринг акций) производится по матричной схеме. Примеры: [1,2, 5, 6].

5. Оптимизация фондового портфеля



Если на вход классической задачи оптимизации фондового портфеля по Марковицу поступают не точечные оценки доходности, риска и корреляции активов, а треугольные нечеткие числа, то результат оптимизации – эффективная граница портфельного множества – приобретает форму криволинейной полосы в координатах «риск-доходность» [1, 2]. В важном частном случае, когда в портфеле присутствует безрисковый актив, эффективная граница становится линейной.

6. Прогнозирование фондовых индексов



В модели [2, 7] макроэкономические факторы (ВВП, инфляция) страны - эмитента индексов являются экзогенными факторами и представляются в форме линейной регрессии с нечеткими параметрами. Прогнозы фондовых индексов в модели определяются как треугольные функции.

7. Актуарное моделирование



Если финансовые потоки накопительной пенсионной системы моделируются треугольными функциями [8], то финансовый результат – резерв пенсионной системы – это треугольное нечеткое число. Управляя долей средств, инвестированной на фондовом рынке, можно минимизировать риск того, что размер пенсионного резерва будет ниже предустановленных плановых значений.

8. Финансовые программные средства, использующие нечетко-множественные модели





  • Система оптимизации фондового портфеля (Сименс Бизнес Сервисез, внедрена в Пенсионном фонде РФ);

  • Система стратегического планирования (Сименс Бизнес Сервисез, внедрена в ООО Сименс Россия);

  • МАСТЕР ФИНАНСОВ: Анализ и планирование (КГ «Воронов и Максимов», блок оценки комплексного финансового состояния предприятия);

  • МАСТЕР ПРОЕКТОВ: Предварительная оценка (КГ «Воронов и Максимов», блок оценки риска инвестиций);

  • Платформа AnyLogic (XJ Technologies, модель прогнозирования фондовых индексов).



Перечень цитируемых источников





  1. Недосекин А.О. Нечетко-множественный анализ рисков фондовых инвестиций. СПб, Типография «Сезам», 2002. – Также на сайте: http://sedok.narod.ru/sc_group.html.

  2. Недосекин А.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. СПб, Типография «Сезам», 2003. – Также на сайте: http://sedok.narod.ru/sc_group.html.

  3. Недосекин А.О. Простейшая оценка риска инвестиционного проекта // Современные аспекты экономики, № 11, 2002. - Также на сайте: http://sedok.narod.ru/sc_group.html.

  4. Недосекин А.О. Стратегическое планирование с использованием нечетко-множественных описаний. - На сайте http://sedok.narod.ru/sc_group.html.

  5. Недосекин А.О. Рейтинг долговых обязательств субъектов РФ (2002 год). - На сайте http://sedok.narod.ru/sc_group.html.

  6. Недосекин А.О. Скоринг акций технологического сектора США. - На сайте http://sedok.narod.ru/sc_group.html.

  7. Недосекин А.О. Прогнозирование фондовых индексов // Аудит и финансовый анализ, № 4, 2002. – Также на сайте http://sedok.narod.ru/sc_group.html.

  8. Недосекин А.О. Нечетко-множественный подход к актуарному моделированию. - На сайте http://sedok.narod.ru/sc_group.html.




Похожие:

Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconА. О. Простейшая оценка риска инвестиционного проекта Простейшая оценка риска инвестиционного проекта Недосекин Алексей Олегович, консультант компании Сименс Бизнес Сервисез, канд техн наук Рассмотрим процесс бизнес-план
Недосекин Алексей Олегович, консультант компании Сименс Бизнес Сервисез, канд техн наук
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconА. О. Бизнес-планирование в расплывчатых условиях Бизнес-план
Недосекин Алексей Олегович, консультант компании Сименс Бизнес Сервисез, канд техн наук
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconИнвестиционное качество российских ценных бумаг
Недосекин Алексей Олегович, ст консультант Сименс Бизнес Сервисез Россия, к т н
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconВероятностные распределения с нечеткими параметрами
Недосекин Алексей Олегович, ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез, канд техн наук
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconРиск-функция инвестиционного проекта
Недосекин Алексей Олегович, ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез, канд техн наук
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconОт вычислений со словами – к вычислениям с образцами
Недосекин Алексей Олегович, ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез, канд техн наук
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconСистема Оптимизации Фондового Портфеля Мы работаем для Вас в условиях развития пенсионной реформы в России перед негосударственными пенсионными фондами, инвестиционными компаниями, банками встает задача
Методика и программное приложение, предлагаемые компанией "Сименс Бизнес Сервисез", были успешно внедрены в Пенсионном фонде Российской...
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconНедосекин Алексей Олегович
Анализ перспектив инвестирования российских пенсионных капиталов: силы, слабости, возможности, угрозы
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconБизнес-план для издательской компании
Разумеется, введены пессимистические поправки на инфляционные процессы и ожидания, также учтены специфика развития данного сегмента...
Недосекин Алексей Олегович, к т. н., ст консультант компании Сименс Бизнес Сервисез Россия, (812)331-03-93, sedok@mail ru Неопределенность в задача iconЧем интересен бизнес-план для издательской компании
Разумеется, введены пессимистические поправки на инфляционные процессы и ожидания, также учтены специфика развития данного сегмента...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©podelise.ru 2000-2014
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы

Разработка сайта — Веб студия Адаманов